商业模式 on 苏然的博客

从卖流量到交付结果：医美平台的“重”生意

Tue, 01 Sep 2026 01:48:10 +0800

　　设想这样一个场景：深夜十一点，你在手机上刷到一支热玛吉的讲解视频，顺手下了单，第二天下午请了半天假，走进写字楼十七层的一家门店。前台扫码核销，咨询师带着你过流程，操作间里贴着统一印制的项目说明卡——从下单到躺上治疗床，你自始至终没有接触任何“第三方机构”。因为这家店的门头上，印的就是平台自己的名字。这家平台叫新氧，一个从医美点评和预约起家、曾经把自己定位成“医美界大众点评”的App。它最新交出的季度成绩单里，最耐人寻味的不是收入涨了三成多，而是收入的结构：自营门店贡献的美容治疗服务已经占到全部收入的六成半，而那个曾经养活整家公司的老平台业务，还在继续缩水。一家“卖流量的公司”，如今大部分钱来自亲手做服务。

谁在给谁打工：AI 循环交易的短中长周期

Sun, 30 Aug 2026 00:27:28 +0800

　　巴克莱最近拆了一份 AI 行业的利润账本：付费推理毛利率从 2025 年的十几个百分点爬到 50%-65% 以上，API 甚至摸到 80%，训练成本占比预计从 96% 一路降到 30%，2028 年后实验室的自建基础设施项目还会侵蚀三大云厂商的份额。数字很热闹，但我更在意的是藏在数字背后的那个老问题——模型和云厂商，到底谁在给谁打工。把这个问题放进循环交易的结构里看，短中长三个周期会给出三个不太一样的答案。

英伟达的算力分成生意：从卖芯片到分蛋糕，我的几点猜测

Fri, 28 Aug 2026 06:31:01 +0800

　　你可能没注意到，英伟达最近悄悄确认了一件值得琢磨的事：它 7 月推出的那个 AI 云收入分成协议，还在实施中，目标是给快速增长的 AI 生态提供算力访问。乍一听这像句敷衍的官话，但我越看越觉得，这背后藏着一盘比"卖芯片"大得多的棋。这件事 7 月 1 日就官宣了——英伟达不再单纯按硬件卖卡，而是让 AI 云初创公司拿到 GPU 基础设施，再按产生的收入分成，Sharon AI、Firmus 这些云厂商就是第一批上桌的玩家。说白了，这是把"先用算力、后分成"的玩法摆上了台面，而它最扎眼的地方在于：英伟达正在从"卖铲子的人"，悄悄变成"和淘金者一起分金的人"。